疫情對經(jīng)濟與貨幣政策的深遠(yuǎn)影響
新冠疫情自2020年初爆發(fā)以來，不僅對全球公共衛(wèi)生系統(tǒng)造成巨大沖擊，也對各國經(jīng)濟體系和貨幣市場產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，本文將聚焦新冠疫情對貨幣市場的影響,并通過具體數(shù)據(jù)展示疫情期間的經(jīng)濟波動情況。
新冠疫情全球蔓延與貨幣市場初期反應(yīng)
2020年1月30日，世界衛(wèi)生組織宣布新冠疫情構(gòu)成"國際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件"，隨著疫情在全球范圍內(nèi)迅速擴散，各國貨幣市場開始出現(xiàn)劇烈波動，以2020年2-3月為例：
- 美元指數(shù)：2020年3月9日，美元指數(shù)暴跌至94.65，創(chuàng)下2018年9月以來新低
- 歐元兌美元：2020年3月9日升至1.1495，為2020年1月以來最高水平
- 日元：作為傳統(tǒng)避險貨幣，2020年3月9日美元兌日元跌至101.57，創(chuàng)2016年11月以來新低
- 人民幣匯率：2020年2月3日春節(jié)后首個交易日，在岸人民幣兌美元匯率下跌近1.4%
主要經(jīng)濟體貨幣政策應(yīng)對措施
面對疫情沖擊，全球主要央行迅速采取行動,實施寬松貨幣政策以穩(wěn)定市場和經(jīng)濟。
美聯(lián)儲政策調(diào)整
- 2020年3月3日：緊急降息50個基點，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間下調(diào)至1%-1.25%
- 2020年3月15日：再次緊急降息100個基點至0%-0.25%，并啟動7000億美元量化寬松計劃
- 2020年3月23日：宣布無限量量化寬松政策
- 資產(chǎn)負(fù)債表擴張：從2020年2月底的4.2萬億美元飆升至2020年6月的7.2萬億美元
歐洲央行措施
- 2020年3月12日：維持主要再融資利率0%不變，但加碼量化寬松
- 2020年3月18日：推出7500億歐元"大流行病緊急購買計劃"(PEPP)
- 2020年6月4日：將PEPP規(guī)模擴大至1.35萬億歐元
- 資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模：從2020年2月的4.7萬億歐元增至2020年12月的6.9萬億歐元
中國人民銀行政策
- 2020年1月-4月：通過公開市場操作累計投放流動性約3.5萬億元人民幣
- 2020年2月3日：開展1.2萬億元逆回購操作
- 存款準(zhǔn)備金率：2020年1月6日下調(diào)0.5個百分點，釋放長期資金約8000億元
- 貸款市場報價利率(LPR)：1年期LPR從2020年1月的4.15%降至2020年4月的3.85%
疫情期間全球主要貨幣表現(xiàn)
美元走勢
- 2020年3月：美元指數(shù)一度飆升至102.99，創(chuàng)三年新高
- 2020年4月-7月：美元指數(shù)持續(xù)下跌，從100左右跌至93以下
- 2020年8月：美元指數(shù)跌至92.12，創(chuàng)2018年5月以來新低
- 2020年全年：美元指數(shù)下跌約6.8%
歐元表現(xiàn)
- 2020年3月：歐元兌美元跌至1.0635，為2017年4月以來最低
- 2020年7月：突破1.19關(guān)口，創(chuàng)2018年9月以來新高
- 2020年8月：升至1.20上方
- 2020年全年：歐元兌美元上漲約8.9%
日元走勢
- 2020年3月：美元兌日元跌至101.18，為2016年11月以來最低
- 2020年4月-6月：在107-108區(qū)間波動
- 2020年7月：再度走強至105下方
- 2020年全年：日元兌美元升值約5%
疫情對新興市場貨幣的沖擊
新興市場貨幣在疫情期間承受了更大壓力,以下為部分貨幣表現(xiàn)：
巴西雷亞爾
- 2020年1月：1美元兌4.03雷亞爾
- 2020年3月：暴跌至1美元兌5.20雷亞爾
- 2020年5月：進一步貶值至1美元兌5.90雷亞爾
- 2020年12月：收于1美元兌5.19雷亞爾,全年貶值約29%
南非蘭特
- 2020年1月：1美元兌14.39蘭特
- 2020年4月：暴跌至1美元兌19.35蘭特
- 2020年12月：回升至1美元兌14.56蘭特
- 2020年全年：貶值約1.2%
印度盧比
- 2020年1月：1美元兌71.38盧比
- 2020年4月：跌至1美元兌76.38盧比
- 2020年12月：回升至1美元兌73.20盧比
- 2020年全年：貶值約2.6%
疫情對加密貨幣市場的影響
新冠疫情也顯著影響了加密貨幣市場：
- 比特幣價格：2020年3月12日單日暴跌37%，從7900美元跌至4970美元
- 2020年3月：最低跌至3858美元
- 2020年12月：突破29000美元,全年漲幅超過300%
- 加密貨幣總市值：從2020年3月的1410億美元增至2020年12月的7600億美元
疫情對全球外匯儲備的影響
根據(jù)國際貨幣基金組織數(shù)據(jù)：
- 全球外匯儲備總額：從2020年第一季度的11.73萬億美元增至2020年第四季度的12.70萬億美元
- 美元占比：從2020年第一季度的61.9%降至2020年第四季度的59.0%
- 歐元占比：從20.1%升至21.2%
- 人民幣占比：從2.0%升至2.3%
疫情后貨幣市場展望
隨著疫苗接種推進和全球經(jīng)濟復(fù)蘇,貨幣市場正在進入新階段：
- 美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)向：2021年11月開始縮減購債規(guī)模，2022年3月開始加息
- 歐洲央行：維持寬松政策更長時間
- 新興市場：面臨資本外流和貨幣貶值壓力
- 數(shù)字貨幣：各國央行加速數(shù)字貨幣研發(fā)進程
新冠疫情對全球貨幣市場的影響深遠(yuǎn)而持久，各國央行在應(yīng)對疫情沖擊過程中積累了寶貴經(jīng)驗，也為未來貨幣政策框架的完善提供了重要參考，隨著全球經(jīng)濟逐步復(fù)蘇,貨幣市場將繼續(xù)調(diào)整以適應(yīng)新的經(jīng)濟環(huán)境。
